ECB, euro bölgesi resesyon korkusuna rağmen faiz oranlarını sabit tutuyor

İngiliz The Guardian gazetesi Avrupa Merkez Bankası’nın(ECB) faiz kararını “ECB, euro bölgesi resesyon korkusuna rağmen faiz oranlarını sabit tutuyor” başlığıyla analiz haberinde yorumladı:

Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) merakla beklenen kararı, borçlanma maliyetlerindeki art arda 10 artışın sonrasında geldi. Avrupa Merkez Bankası, avro bölgesi ekonomisine ilişkin artan korkular nedeniyle, euronun piyasaya sürülmesinden bu yana en zorlu faiz artırım döngüsünü duraklattı.

Avrupa Merkez Bankası, finans piyasalarında yaygın olarak beklenen bir kararla, bir yıldan fazla bir süreden sonra ilk kez temel politika faiz oranlarını değiştirmeden bıraktı ve borçlanma maliyetinde daha önce yapılan 10 turluk artışı durdurdu.

Enflasyon bankanın yüzde 2’lik hedefinin üzerinde kalsa da, faiz artışlarının Avrupa ekonomileri üzerindeki etkisine ilişkin endişeler artıyor; imalat sektöründeki durgunluğun iş faaliyetlerine yol açtığı Almanya’daki gerilemenin tek para birimi alanında durgunluğa yol açacağına dair uyarılar da var. Ekim ayında üst üste dördüncü ay da daralmaya devam ediyor.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, “Ekonominin bu yılın geri kalanında zayıf kalması muhtemel. Ancak enflasyon daha da düştükçe, hane halkı reel gelirleri toparlandıkça ve euro bölgesi ihracatına olan talep arttıkça ekonominin önümüzdeki yıllarda güçlenmesi gerekiyor” dedi.

Atina’daki kararın ardından konuşan Lagarde, küresel ekonomideki zayıf büyümenin, İsrail-Hamas çatışması sırasındaki jeopolitik gerilimlerden kaynaklanan risklerle birlikte avro bölgesi üzerinde baskı oluşturacağı konusunda uyardı.

26 Ekim Perşembe günkü karar, ticari banka mevduatlarına ödenen kilit mevduat faizini yüzde 4’te bırakıyor; bu oran, euronun piyasaya sürüldüğü 1999 yılından bu yana en yüksek seviye.

Bankacılık sistemine likiditenin büyük kısmını sağlayan ana yeniden finansman işlemleri oranı değişmeden yüzde 4,5 seviyesinde kalırken, bankalara gecelik kredi imkanı sağlayan marjinal borç verme faiz oranı yüzde 4,75’te bırakıldı.

ABD Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası’nın gelecek haftaki politika toplantılarında faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor.

Enflasyonun merkez bankası hedefinin iki katından fazla olması nedeniyle ekonomistler, 20 ülkeden oluşan blokta borçlanma maliyetlerinin uzun bir süre yüksek seviyelerde kalmasını bekliyor.

ECB, enflasyonun yüzde 2’lik orta vadeli hedefine geri dönmesini sağlamaya kararlı olduğunu belirterek, temel faiz oranlarının “yeterince uzun bir süre sürdürüldüğü takdirde bu hedefe önemli katkı sağlayacak seviyelerde” olduğunu söyledi.

Karar, dünyanın önde gelen merkez bankalarının on yıllardır görülen en keskin faiz artırım döngüsünden sonra değerlendirme yapmayı duraklatmaları nedeniyle ECB’yi ABD Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası ile aynı hizaya getiriyor.

Artan petrol fiyatlarının enflasyonist baskıları artırdığı ve ABD büyümesinin beklenenden daha dirençli kaldığı bir dönemde bu, dünya ekonomisi için hassas bir döneme denk geliyor. ABD ekonomisine ilişkin rakamlar, büyümenin üçüncü çeyrekte yıllık bazda hızlanarak yüzde 4,9’a çıktığını gösterdi; bu, ekonomistlerin tahminlerinden daha güçlü.

Lagarde, enflasyonun “çok uzun süre çok yüksek kalmasının beklenmesi” nedeniyle ECB’nin borçlanma maliyetleri konusunda daha fazla adım atmaya hazır olduğunu söyledi ancak daha önceki faiz artışlarının giderek talebi azalttığını ve enflasyonun zaman içinde yeniden aşağıya çekilmesine yardımcı olacağını söyledi.

Avro bölgesi genelinde enflasyon Ağustos’taki yüzde 5,2’den Eylül’de yüzde 4,3’e keskin bir düşüş gösterdi. Bir yıl önce Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin ardından küresel enerji fiyatlarında yaşanan artıştan sonra bu oran yüzde 9,9’du.

Ancak yüksek borçlanma maliyetleri, inatla yüksek enerji fiyatları ve uluslararası ticarette daha geniş çaplı bir yavaşlama, Avrupa’nın en büyük ekonomisi olan Almanya’nın özellikle ağır darbe almasıyla birlikte, daha da kötü bir etki yaratıyor.

İş dünyası anketleri, Almanya’da özel sektör faaliyetlerinin imalat üretimindeki çöküşün ortasında Ekim ayında art arda dördüncü kez daraldığını gösteriyor ve bu da ülkenin zaten resesyona girmiş olabileceğini gösteriyor. Almanya’nın hakim sanayi sektörü 26 Ekim Perşembe günü, rüzgar türbini kolundaki bir dizi teknik sorun ve yüksek maliyetlerin ardından Alman hükümetinden kurtarma paketi isteyen mühendislik firması Siemens Energy’nin hisselerinin düşmesiyle yeni bir şok yaşadı.

Almanya’nın merkez bankası Bundesbank Pazartesi günü yaptığı açıklamada, ekonomisinin 2023’ün üçüncü çeyreğinde muhtemelen küçüleceğini söyledi.

Almanya ikinci çeyrekte sıfır büyüme kaydetti ve ekonomisi yılın ilk üç ayında %0,1 daraldı. Ekonomistler ekonomik çıktının iki çeyrek üst üste düşmesini resesyon olarak değerlendiriyor.

Quilter Investors baş yatırım yetkilisi Marcus Brookes, ECB’nin yeniden faiz artırma ihtimalinin düşük olduğunu söyledi:

“Ekonomik büyümenin olmaması nedeniyle baskı hızla faiz oranlarının düşürülmesine doğru kayacak. Merkez bankalarının şu anda karşı karşıya olduğu sorun budur. Almanya bir durgunluk yaşıyor ve diğerleri de kendilerini bir durgunluk içindeymiş gibi hissedecek olsa da, ekonomileri tam anlamıyla bir durgunluğa sürüklemeden bu oran seviyesine başarılı bir şekilde yönlendirdiler.”

GERÇEK EKONOMİ